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热钱加速涌入 由楼市转战股市
2010-10-13

在“汇率大战”的背景下,全球资金正在进行新一轮的大转移,亚太地区正成为全球资金的重要目标,而具有明显利差优势和汇率升值预期的中国内地,又成为重中之重。除在港澳储蓄资金和欧美投机资金外,最近日本套利资金也开始借道香港流入内地。

  在欧美央行争相实施宽松货币政策向市场放水的情况下,亚太地区成为热钱追逐的重点,最近,澳元、日元、人民币屡创新高。热钱研究专家表示,9月以来,热钱加速流入内地,除了港澳储蓄资金和欧美投机资金外,日本套利资金最近也开始通过香港转移进来,而且,流入的热钱开始自楼市转战股市。A股连日来大涨,10月以来的两个交易日分别上涨3.13%、2.49%。

  亚太货币连创新高

  近期,由于美元不断贬值,亚太区货币升值压力加大,澳元、日元、人民币等货币兑美元连创新高。

  昨日,人民币兑美元中间价上涨98个基点,突破6.68关口,报6.6732,再次创下汇改以来的新高。自6月19日重新与美元脱钩以后,人民币兑美元累计已升值2.31%;昨日,日元兑美元最低跌至81.58,再次刷新15年新高。港元兑美元也再度上涨,逼近7.75的联系汇率上端。

  亚太区货币不断升值,根本原因在于欧美央行不断向市场放水,资金在利差交易的带动下,不断涌向亚太地区。由于美国再度实施宽松的货币政策,自今年6月7日以来,美元指数累计已贬值13.29%。最近,包括美联储主席伯南克在内的美联储官员又纷纷发表言论,为再度实施量化宽松预期火上浇油。美联储通过再度放水打压美元的意图非常明显。市场人士预计,美联储及欧洲各国央行可能在11月实施“若干轮”宽松的货币政策。

  美联储可能继续“放水”

  兴业银行资深经济学家鲁政委表示,此次伯南克等美联储官员明确向市场表示将再度实施宽松的货币政策,意图很明显,就是想打压美元汇率,提振美国经济的同时,稀释美国对外债务。最近一波美元汇率的贬值,抬高了农产品价格,原油等大宗商品价格却保持相对稳定,这使得美国的通胀压力还不迫切,美联储向市场放水的冒险之路还可以走得更远。

  美国、欧洲等国家在放水的同时,在政治上还借贸易顺差的借口,在IMF、G20等国际舞台上,向人民币等货币施压,挑起“货币战争”。
机构预测

  9月外储增长或创新高

  广东省社科院热钱研究专家黎友焕表示,自8月开始,其旗下热钱研究小组便发现热钱在加速流入,如今这种情况得到了有关官方数据的印证。9月份,热钱流入更加厉害,即使十一期间,从境外流入的热钱也没有停止。其表示,对地下钱庄监测的情况发现,流入的热钱出现了一些新的迹象,除了此前港澳储蓄资金和来自欧美的投机资金外,最近,周边国家的一些资金也开始流入套利了,一些与地下钱庄有关系的日资企业,也开始有所动作,以香港为跳板,将资金转移进内地进行套利了。黎友焕表示,目前追踪到的情况只是个案,是否会形成规模,有待观察。目前,日本利率为零,资金成本很低,而且日本央行还在向市场放水,与之相比,人民币存在明显的利差优势,而且我国目前通胀压力大,存在加息的可能,利率的剪刀差可能拉大,最近人民币升值预期有所上升,套利的诱惑很大。来自日本的这部分资金如果形成规模,影响不可低估。

  从热钱流向来看,黎友焕表示,此前已有不少热钱进入农产品市场进行炒作,3个月前,其研究小组曾预测资金可能从楼市向股市转移,从目前监测到的情况看,最近确实出现了这种迹象,不过这种转移刚刚开始。

  渣打银行的研究报告预测称,第三季度,中国的外汇储备将大幅增长1750亿美元至2.63万亿美元,其中光是9月份,将增长800亿美元,有望创下历史最高水平。

  花旗银行中国区经济学家彭程分析称,最近,无论是内资,还是外资,都明显变得活跃。日本量化宽松政策后,美国可能很快会加入,英国和欧洲政策也会松动。由于之前预期的紧缩政策没有出现,最近,投资者对中国市场的态度明显转好,资金流入更加有信心。

  影响

  短线将利好股市

  明年或严重通胀

  外汇储备的加速增长,将迫使央行不得不发放大量的货币,再次带来流动性的泛滥,并进而导致通胀压力。

  不过,大部分经济学家仍然表示,年内通胀仍然可控,但是到明年,随着美国经济的复苏和商品价格的上涨,通胀将是一个比较严重的问题,决策层将不得不采取急刹车的政策。

  彭程表示,短期看,由于政策大幅收紧的可能性不大,人民币升值带来的流动性会对市场产生推动作用,不过到明年,当政策刹车时,市场不容乐观。黎友焕也表示,虽然经过过去几天的急涨,市场存在调整需求,但是由于热钱由楼市转入股市的趋势才刚刚开始,估计10月市场将创出新高。

  机构纷纷上调人民币升值预期

  随着人民币的升值,人民币的升值预期也有所升温,昨日,银行间市场的外汇远期报价,3个月期的美元买报价,报-285点,约合6.64左右,与年初相比,今年全年的升值幅度大约在2.83%左右,远高于市场此前的预期。

  与此同时,机构也纷纷上调人民币升值预期,花旗银行将年底的人民币汇率预期由此前的6.7上调至6.6;渣打银行也将年终人民币兑美元汇率调整为6.64。由于人民币升值预期走强,而相对美元而言,人民币的利率优势明显,自8月开始,流入中国内地的资金明显加速。(记者方利平)
来源: 广州日报

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